QE3對全球貨幣市場會產(chǎn)生什么影響？

王駿：美國9月14日決定推出的QE3屬于開放性QE3，與歐洲央行的直接貨幣交易一樣，沒有金額限制，直到美國經(jīng)濟和就業(yè)市場好轉(zhuǎn)。QE3將對美元指數(shù)形成下行的動能，而非美元貨幣將持續(xù)反彈，因為美國實際量化寬松，非美貨幣的利率或回報率提高，資金流入美元以外貨幣來獲利。

QE3對商品市場的影響是暫時的還是持久的？

王駿：此次QE3對全球大宗商品市場的影響是持久的，主要基于兩個方面原因來判斷的。第一，由于QE3每月買入400億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券，再加上"扭轉(zhuǎn)操作"和到期收益再投資，預計到今年年底，美聯(lián)儲將每月買入850億美元的長期證券，美聯(lián)儲并未給此次的資產(chǎn)收購計劃設定具體的期限，也就是一些人俗稱的"開放式QE"，就在一周前，歐洲央行也宣布了類似的"無上限"購債方案。第二，由于全球三大經(jīng)濟體的中國、歐元區(qū)和美國均在9月份推出了相應的經(jīng)濟刺激舉措，QE3是在中國批復萬億元基礎設施建設項目和歐洲央行直接貨幣交易計劃后的進一步推動經(jīng)濟增長的舉措，所以將對全球大宗商品市場產(chǎn)生持久的利多。

哪些品種會受影響比較大？

王駿：此次QE3和中國批復萬億元基礎設施建設項目、歐洲央行直接貨幣交易計劃將共同作用，對大宗商品市場中的黃金等貴金屬、原油等能源、銅等有色金屬和鋼材等黑色金屬影響更大一些，因為體現(xiàn)在兩個方面：第一，以上工業(yè)品期貨對美元指數(shù)等外匯市場變化十分敏感，總體上來說，上述工業(yè)品期貨價格與美元指數(shù)呈現(xiàn)高度負相關性；第二，刺激經(jīng)濟增長的貨幣政策和財政政策將作用于企業(yè)投資、基礎設施投資和個人投資活動上，因此將拉動貴金屬、能源、有色金屬和黑色金屬的實際消費需求和投資需求。

黃金白銀的上漲和QE3的推出有什么樣的內(nèi)在關系，還是沒關系？

王駿：黃金白銀的上漲和QE3的推出有密不可分的聯(lián)系，從美國QE1和QE2對貴金屬市場的影響來看，黃金白銀在前兩輪量化寬松后出現(xiàn)大幅上漲，其中，黃金的漲幅是巨大的，因為黃金的避險、保值屬性更加明顯，而白銀除了金融屬性外還有工業(yè)方面的產(chǎn)業(yè)屬性。因此，第一是通過黃金白銀計價貨幣——美元的漲跌引起金銀價格變化；第二，刺激經(jīng)濟增長引起機構(gòu)與個人的投資活動增加，拉動貴金屬的實際消費需求和投資需求。

QE3對投資者來說，給出了哪些投資機會？

王駿：由于美國QE1和QE2推出后的結(jié)果告訴我們，大宗商品市場價格和股票市場將出現(xiàn)大幅上漲，也就是讓投資者意識到QE3的推出，也將對9月下半月及今后的商品價格產(chǎn)生利多作用，因此，投資者可以根據(jù)自己的風險偏好來投資于不同的期貨品種，如農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、有色金屬等，也可以投資股票、基金或期貨等不同投資工具�！　�        

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